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谨慎型投资者五大行动指南
在华尔街备受冷落的股票，价值型买家却会对其青睐有加。宾夕法尼亚州匹兹堡投资管理公司Peridot Capital的总裁查德？布兰德（Chad Brand）就偏爱那些不被青睐、不受重视和不受追捧的股票，并对除此之外的几乎所有其他股票都持谨慎态度。其备受关注的Peridot Capitalist博客重点列出了他正在参与的投资以及他可能会规避的领域。
“我是一个逆势操作的长线”投资者，布兰德最近接受电话采访时称，“我一直在寻找定价不当的股票，我会试着去屏蔽庞杂的信息，研究总体形势，然后出手抓住机会。”
以下为他在股市投资中的行动指南：
1. 买入遭到抛售的成长股
布兰德说，他会搜寻一些被认为已过全盛期、但依然还在增长的知名企业，梯瓦制药公司（Teva Pharmaceutical Industries）便是这样一家企业。
梯瓦是一家顶尖的仿制药生产商，但其有一大块收入来自于治疗多发性硬化症的专利药克帕松（Copaxone）。讽刺的是，几年之后克帕松的专利到期时，其他仿制药厂家将可仿制该药品。
布兰德说，如此一来，梯瓦制药股票的估值受到打压，市盈率约为八倍，他认为市场对此是反应过度了。布兰德称，“就算已经在专利上遭到冲击的企业，比如默克（Merck）和辉瑞（Pfizer），它们的市盈率都有10倍。”他补充道，梯瓦的增长速度可能会放缓，但它坐拥“可创收现金的有利可图的强劲业务”。
布兰德还认为，蜂窝通信服务提供商NII Holdings也身陷同样的处境。他指出，该公司的业务遍及发展迅猛的拉美地区，用户群也在逐渐扩大。该公司正在花费巨额资金升级网络，此举导致其收益降低并对股价造成打压，但这是一个暂时的情况。他说，一旦支出恢复正常，预计该公司股价有望从当前的18美元升至30美元。
2. 以日常消费类股票抵御市场波动
布兰德认为，“今年容易获得的收益可能已经收入囊中。”因此，其投资组合中满是受市场波动影响小、高分红的消费品企业股。
连锁药店沃尔格林（Walgreen）就是一个很好的例子。在退出药品福利管理公司ExpressScripts Holding Co.的合作网之后，该公司股价近期受到了冲击。布兰德认为，随着投资者被其达2.8%的股息率所吸引并尝试从人口的老龄化中获利，沃尔格林的股价将有望反弹。
3. 大举买进餐饮股
消费者的消费行为总是变化多端，在食品消费上尤其是这样。尽管如此，餐饮股一直都是令人满意的投资标的，在布兰德看来，像墨西哥餐厅Chipotle Mexican Grill和星巴克（Starbucks）这样的知名连锁餐饮企业的股价已经达到定价过高的程度。
不过，布兰德确实青睐餐饮股，因此他正在买进规模更小、但业务强劲且拥有忠实顾客群的企业的股票。他青睐的两只股票分别是Kona Grill和Biglari Holdings，后者为连锁店Steak n Shake和Western Sizzlin的母公司。
布兰德说，“作为一个以价值为先的人，我对市盈率达到30倍或40倍的股票不感兴趣，即使它表现出不错的发展势头。”
4. 能源股势头强劲
天然气和煤炭股的价格正在探底，是价值型投资者的最佳选择。
布兰德称，“它们是能源领域中两个价格跌至新低的行业，你能从中找到一些物有所值的股票。”
他最中意的煤炭企业包括博地能源公司（Peabody Energy）和康寿能源公司（Consol Energy）；天然气公司则包括切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy）和桑德里奇能源公司（SandRidge Energy）。
布兰德称，“煤炭资源将从地球上消失的说法在相当程度上夸大了事实。”关于天然气资源，他则认为其生产和供应最终将能与市场需求相符。
布兰德还说，他挑选的这四只股票“从资产方面来说状况不错，在业内处于不错的水平而且价格便宜”。
他补充说道，“你要在它们不受追捧之时买入，如果这些股票回升至更为正常的水平，你就要获利退出去关注别的股票。”
5. 及时获利回吐
对投资者来说，无论市场上涨或下跌，最艰难的举措就是卖出升值的股票增加现金储备。布兰德称，现金并非毫无升值能力，特别是在市场像在2011年10月至今年3月期间那样大涨了之后。
布兰德称，“如果你不在市场行情好的时候抛出一些升值的股票，那么在行情下跌时你就会没有现金去抓住机会。你可能会陷入的最糟糕的处境是，当市场出现调整时，你应当进入市场却没有资金。”
今年头三个月股市上涨时，布兰德减持了升值的股票，将现金头寸比例提高了一倍，使其从年初的10%升至20%。近些日子股市下跌，这证明布兰德的决定颇有先见之明。
他说，要确保为下一个股市低迷期准备好现金，“那时是你能挣到最多钱的时候。”
他还说：“我对市场既不过度看涨也不过度看跌，但是如果一整年的调整幅度都没达到10%的话，我会感到惊讶，我想做好准备迎接调整。”
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