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国内“并购保险”第一单悄然诞生
更新时间：2011-04-20
1月18日，美亚财产保险有限公司（“美亚保险”）所属的Chartis保险集团亚太区并购风险部负责人Andrew Stubbings造访北京，记者在对其采访过程中意外获悉，国内“并购保险”第一单已于2010年底悄然诞生。
“这起并购是由欧洲财团收购一家中国企业，经由达信经纪，美亚保险已与这家中国企业签订了第一份承保卖方责任的保险合同。”Stubbings告诉记者。
所谓的并购保证保险（“W&I”），是旨在化解并购交易买方或卖方的交易风险，就并购合同列出的陈述保证所面临的违约赔偿风险提供保障。2009年，美亚保险向保监会报备了国内第一份并购保险的买方保单，2010年报备第一份卖方保单，于2010年底，国内“并购保险”第一单诞生于美亚。
并购交易快速增长
与其他已在国际保险市场成功运作多年后才被引入中国的险种不同，并购保险在海外发展仅10年。Stubbings介绍说，从全球来看，并购保险的投保率比较低，大概也就1%-2%。
对于这一投保率并不高的新兴产品，Chartis之所以大力推广，其动力来自于“看好并购交易增多所带来的机会”。
根据普华永道近日公布的数据，2010年中国并购交易（包括国内企业间并购、境外企业并购境内企业及中国企业海外并购）数量及披露金额均创历史 新高。2010年公布的并购交易数量达到创纪录的4251宗，已披露的交易金额达到2029亿美元，较2009年分别增长了16%和27%。而汤森路透发 布的数据显示，自2010年上半年起，亚洲地区的并购交易额比2009年同期增长67%，仅香港就剧增275%。“在境内并购市场中，房地产与生物技术、 医疗健康领域最为活跃，跨境并购案中，能源与矿产类为主导。”美亚保险提供的资料进一步显示。
随着全球经济复苏和中国政府加速“走出去引进来”战略的实施，并购交易有望继续稳步增长。而如何防范诸如监管风险、法律风险、资产风险、劳工风险、财税以及环保风险等各种并购风险，已成为并购企业共同面临的问题。
并购保险能做什么
2010年底，达信经纪发布的2011年风险管理六大要点中，其中有一点就是“并购风险尽职调查及保险”。达信建议，参与交易的中国公司和私募股权基金委托专业的风险管理公司为其完成风险与保险尽职调查，以发现可能存在的责任隐患。“公司还应当考虑购买亚洲市场已经推出的一些交易类保险产品，例如并购保证保险，以便更加顺利地完成交易。”
并购保证保险所能防范的风险主要包括：卖方因故意隐瞒（仅适用于买方保单）或漏述公司信息，或违反了并购合同中所列出的陈述保证而给买方造成的 损失，或向买方承担的赔偿责任。而单就买方保单而言，还承保卖方所发生的抗辩费用。该保险产品的保障对象是收购兼并交易中的收购方（或买方）或被收购方 （或卖方）。
美亚保险北京分公司有关人士告诉记者，第一份并购保证保险的保单所列明的陈述保证就达到了几百项。
达信保险经纪高级副总裁魏钢评价说，并购保证保险从客观上解决了有争议的违约赔偿度的限制、保证金或第三方托管账户的不利条件以及争议发生情况 下的争议解决产生的经济和时间成本。通过此产品，买方可以提高竞价投标筹码，保证负债融资收购的安全性；卖方可以净身剥离，免除遗留持续责任。
以私募股权基金为例，其常在成交后会立即将出售并购目标所得向其投资者分发或进行新的投资，因此不愿意承担保证条款下的任何责任或把资金定存在第三方托管账户。这时，私募基金就需要一份并购保单。据悉，私募股权基金已在并购市场扮演了重要角色，2010年公布的私募股权基金相关并购交易数量接近580宗，较2009年增长约66%。
“这起并购是由欧洲财团收购一家中国企业，经由达信经纪，美亚保险已与这家中国企业签订了第一份承保卖方责任的保险合同。”Stubbings告诉记者。
所谓的并购保证保险（“W&I”），是旨在化解并购交易买方或卖方的交易风险，就并购合同列出的陈述保证所面临的违约赔偿风险提供保障。2009年，美亚保险向保监会报备了国内第一份并购保险的买方保单，2010年报备第一份卖方保单，于2010年底，国内“并购保险”第一单诞生于美亚。
并购交易快速增长
与其他已在国际保险市场成功运作多年后才被引入中国的险种不同，并购保险在海外发展仅10年。Stubbings介绍说，从全球来看，并购保险的投保率比较低，大概也就1%-2%。
对于这一投保率并不高的新兴产品，Chartis之所以大力推广，其动力来自于“看好并购交易增多所带来的机会”。
根据普华永道近日公布的数据，2010年中国并购交易（包括国内企业间并购、境外企业并购境内企业及中国企业海外并购）数量及披露金额均创历史 新高。2010年公布的并购交易数量达到创纪录的4251宗，已披露的交易金额达到2029亿美元，较2009年分别增长了16%和27%。而汤森路透发 布的数据显示，自2010年上半年起，亚洲地区的并购交易额比2009年同期增长67%，仅香港就剧增275%。“在境内并购市场中，房地产与生物技术、 医疗健康领域最为活跃，跨境并购案中，能源与矿产类为主导。”美亚保险提供的资料进一步显示。
随着全球经济复苏和中国政府加速“走出去引进来”战略的实施，并购交易有望继续稳步增长。而如何防范诸如监管风险、法律风险、资产风险、劳工风险、财税以及环保风险等各种并购风险，已成为并购企业共同面临的问题。
并购保险能做什么
2010年底，达信经纪发布的2011年风险管理六大要点中，其中有一点就是“并购风险尽职调查及保险”。达信建议，参与交易的中国公司和私募股权基金委托专业的风险管理公司为其完成风险与保险尽职调查，以发现可能存在的责任隐患。“公司还应当考虑购买亚洲市场已经推出的一些交易类保险产品，例如并购保证保险，以便更加顺利地完成交易。”
并购保证保险所能防范的风险主要包括：卖方因故意隐瞒（仅适用于买方保单）或漏述公司信息，或违反了并购合同中所列出的陈述保证而给买方造成的 损失，或向买方承担的赔偿责任。而单就买方保单而言，还承保卖方所发生的抗辩费用。该保险产品的保障对象是收购兼并交易中的收购方（或买方）或被收购方 （或卖方）。
美亚保险北京分公司有关人士告诉记者，第一份并购保证保险的保单所列明的陈述保证就达到了几百项。
达信保险经纪高级副总裁魏钢评价说，并购保证保险从客观上解决了有争议的违约赔偿度的限制、保证金或第三方托管账户的不利条件以及争议发生情况 下的争议解决产生的经济和时间成本。通过此产品，买方可以提高竞价投标筹码，保证负债融资收购的安全性；卖方可以净身剥离，免除遗留持续责任。
以私募股权基金为例，其常在成交后会立即将出售并购目标所得向其投资者分发或进行新的投资，因此不愿意承担保证条款下的任何责任或把资金定存在第三方托管账户。这时，私募基金就需要一份并购保单。据悉，私募股权基金已在并购市场扮演了重要角色，2010年公布的私募股权基金相关并购交易数量接近580宗，较2009年增长约66%。
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