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港股操盘每日必读（2月26日）
一、昨日港股与今日预测
欧洲经济数据全面向好，市场信心在此前受重创后开始见稳，欧美股市全线反弹，市场悲观情绪放缓，港股走势企稳，恒指止跌反弹，但力度并不强，市场逢高沽压较重，截止收盘，恒指涨37点，涨幅为0.17%，报22820点；国企指数涨16点，涨幅为0.15%，报11333点；红筹指数涨0.54点，涨幅为0.01%，报4532点，大市全日成交546亿港元。
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从技术面上看，港股昨日反弹上行，但上行动力仍然比较弱，市场空头氛围较重，恒指仍然受压于60日均线，并且各条均线呈空头排列，后市仍有进一步下探的可能。指标中MACD的快线向下穿越0轴线，并且双线正在向下运行，绿柱开始增长，恒指下行动力比较强。另外因意大利大选的初步结果不尽如人意，令全球投资者情绪严重受挫，欧美股市受压回落，美股更创出自去年11月份以来最大单日跌幅，港股今日走势将会随外围走低，恒指有下行压力。
二、外围股市综览
经过上周的大跌后，市场昨日内地股指出现了震荡反弹的走势，早盘两市双双高开，随后股指在银行、券商、环保板块的带动下，出现了一波快速的上冲，但是由于量能的不济，以及市场做多热情的不足，最终导致市场出现了冲高回落的局面。午后市场信心开始有所恢复，大盘出现了震荡攀升走势，个股活跃度明显提高，创业板指涨幅超过2%，受到两会聚焦雾霾天气的影响，环保和供水供气股表现抢眼，其中环保板块涨近6%，两市成交量比上周五略有缩小。截止收盘，沪指报2325.82点，上涨11.66点，涨幅0.50%，成交776亿元；深成指报9342.37点，下跌22.17点，跌幅0.24%，成交813亿元。
美国股市2月25日高开低走，最终全线大幅收跌，创出自去年11月份以来最大单日跌幅，原因是意大利大选的初步结果不尽如人意，令全球投资者情绪严重受挫。美国三大股指中，道琼斯指数周一收盘下跌214.68点，跌幅1.53%，报13785.89点；标普500指数周一收盘下跌27.42点，跌幅1.81%，报1488.18点；纳斯达克指数周一收盘下跌45.04点，跌幅1.42%，报3116.78点。标普500指数创下2012年11月7日以来最大单日跌幅。
欧洲股市2月25日冲高回落，最终仍以上涨报收。市场投资者情绪受到了意大利大选状况的严重影响。而该国大选和新政府组建的最终结果，也料将在本周持续地对欧洲乃至全球金融市场的走向造成影响。欧洲三大股指中，英国FTSE100指数报6355.37点，上涨19.67点，涨幅0.31%；德国DAX指数报7773.19点，上涨111.28点，涨幅1.45%；法国CAC40指数报3721.33点，上涨15.05点，涨幅0.41%；意大利MIB指数报16351.99点，上涨118.71点，涨幅0.73%；西班牙综合指数报835.32点，上涨6.25点，涨幅0.75%。
三、商品市场分析
国际原油价格2月25日冲高回落，最终基本收平。当天全球投资者的关注焦点全都集中在欧元区国家意大利大选这一关键事件上。若意大利政治僵局进一步恶化，诱发欧元区新一轮的信心危机，那么原油价格将会在此后进一步承压。NYMEX 4月原油期货周一下跌0.02美元，收于93.11美元/桶，跌幅0.02%。布伦特原油期货周一收盘报114.44美元/桶，上涨0.34美元，涨幅0.30%。
美国纽约商品交易所(COMEX)黄金期货2月25日收盘上涨，因意大利大选的不确定性提振了避险资产买盘；此外人们越加预期在近期下跌后金价将出现技术性反弹，亦提振金价。Comex-4月黄金期货上涨15.90美元，报1588.70美元/盎司。Comex期金于2011年9月6日触及纪录高位1923.70美元/盎司。
四、重磅消息
意大利中左翼民主党的副总裁莱塔当地时间2月25日夜间发表声明称，该党官员此前所透露的关于大选或需重新进行的消息并不属实，而他指出，若不出意外，中左翼政党联盟将在众议院以微弱多数优势获得优先组阁权，而参议院的僵局则需要各方施以更多的智慧才能打破。
欧洲央行执委阿斯穆森2月25日在公开讲话中指出，德国经济在2012年四季度时意外出现负增长之后，料将在2013年一季度时恢复正增长，这一看法也与各界此前的预测一致。
希腊央行行长普罗沃普罗斯2月25日表示，希腊经济今年将处于衰退，预计2014年开始复苏。他还敦促政府坚持改革进程，并实现与国际贷款人达成的财政目标。希腊央行预计该国2013年经济将萎缩4.5%。
日本公民党党首山口那津男表示，日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)已告知其央行(行长及副行长)候选人名单。山口称，公民党将考虑安倍的提名。山口还表示，他不能就被提名者置评。
五、重要个股提示
路透社引述消息人士指，中石化(0386)将以10.2亿美元（约79亿港元）购买Chesapeake旗下Mississippi Lime的油气资产50%的股份。Chesapeake是美国第二大天然气生产商。
雷士照明（2222）首席执行官吴长江与董事局又现分歧。上月吴长江透露已向部份员工退回当年公司公开招股（IPO）时替员工代购股份的资金，属于“公司安排”，但集团昨强调，用作向员工退回的资金不属公司资金，有关“付款”亦无向董事会作过申报。
内地体育品牌股龙头之一的安踏（2020），去年纯利倒退21.5%，至13.5亿元（人民币．下同），差于市场预期的13.9亿元；毛利率也意外跌4.3个百分点，至38%。惟现金流仍属稳健，并维持高派息政策，派末期息17港仙，特别股息8港仙，全年派息48港仙；派息率按年大增10.6个百分点，至71.7%。
华润水泥控股(01313.HK)宣布订立框架协议，计划与独立第三方智海集团成立合资，收购后者于中国南部及山西省现时拥有之资产或业务，包括总年产能580万立方米混凝土搅拌站、总年产能155万吨熟料生产线，及总年产能430万吨水泥粉磨线。公司将拥有合资大部份权益，预期收购将于今年底前完成。
六、个股投资策略
美林：人保开年疲弱主因银保拖累 维持中性
美银美林维持人保(01339-HK)「中性」评级，目标价4.77元。美银美林发表报告指，与行业情况一致，人保寿险及健康险业务今年开端疲弱，两者1月保费收入分别按年跌19.2%及39.2%，主要是被银保渠道拖累，而代理渠道首年保费健康回升，有望帮助基本利润率反弹；财险(02328-HK)1月保费则增19%，与同行相若。报告续指，人保寿险逾80%首年保费来自银保渠道，而今年来自银行相关保险公司的竞争加剧，成为拖累该业务的主因。但代理渠道情况良好，该公司继续专注於短期产品，首年保费出现健康回升。美银美林称，人保集团现价对应内含价值1.59倍、新业务价值14.58倍；撇除财险市值因素，集团估值对应内含价值1.32倍、新业务价值9.59倍，与同业估值一致；基於人保的投资回报预期与同业相近，其估值应为内含价值1.43倍、新业务价值11倍。
高盛：上海电气收入增幅放缓重申沽售
高盛发布报告指，重申对上海电气的忧虑，即由收入增长放缓、成本上升、债务融资负担较重引发的负面的营运杠杆。高盛认为，更为严格的排放控制，以及对新燃煤厂更为严格的规管审批，将进一步限制相关设备的新订单，同时，买家可能将清洁能源设备的额外成本的负担转嫁至卖家。高盛重申上海电气「沽售」评级，目标价2.4元，高盛对上海电气2012-14年每股盈利预期分别较市场预期低14%、21%、25%。高盛认为，政府推出新一轮环保政策将对上海电气所在行业产生负面影响。环保部昨日公布对19个省份47个城市的六大污染密集型行业，实施更为严格的减排措施。电力方面，新项目审批和现有项目将分别受制於今年3月1日和明年7月1日起有效的更为严格的排放限制。
摩通：美高梅中国派特别息是惊喜 续吁增持
摩通维持美高梅(02282-HK)「增持」评级，目标价21.8元不变。摩根大通发布报告指，美高梅上财年第四季物业除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)较上季增长11%至1.76亿美元(下同)，该公司宣派特别息每股1.02港元，是意外惊喜。摩通指，美高梅目前交易处今年预测市盈率的13倍，该行仍然认为该股估值吸引。摩通指，尽管对农历新年收入低於预期存有忧虑，但美高梅管理层仍对该公司前景持正面看法，认为本月初收入放缓与正常季节性相一致，同时，於过去几日该公司客流量已有强劲回升。摩通指，美高梅路氹城项目将於本月27日公布设计方案，项目开支26亿元，预计於2016年下半年完成。监於该公司拥有强劲的现金资产负债表和营运现金流，料美高梅应可保持目前每年4%的回报率。
汇丰升华能国际(600011,股吧)目标价至8.6元 受惠煤价跌
汇丰报告指，华能国际(00902.HK)受惠煤价下跌及产能利用率回升，因此将2013及2014年的每股盈利预测提高18%及3%。同时上调目标价，由7.1元升至8.6元。评级维持“中性”。该行预期今财年每单位燃料成本按年跌7.3%。另外，根据公司的指引，调低去年资本开支预测25%至150亿人民币，今年及明年的资本开支预测较公司指引低一成；今年产能利用率料回升3%。华能国际预期去年全年业绩增长至少340%，至到43.2亿人民币。较该行及市场预期约62亿人民币为低。相信是因为一次性的支出令到第四季盈利低於预期。因此该行将去年财年的每股盈利调低6%。该行预期2013财年的每股盈利增长46%，股本回报率达15%。
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