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股权融资
私募股权投资的概念？
更新时间：2011-04-13
私募股权投资基金，在我国又称为“产业投资基金”。作为一种社会化的投资工具，私募股权投资基金在世界上已有100多年的历史。私募股权投资基金起源于美国。20世纪40年代末，美国出现大量新兴中小企业，“创业投资基金”形式诞生；后来，“创业”的概念扩展到“创造新企业和老企业再创业”，出现了“企业重组基金”形式；当创业投资基金在80年代传入亚洲后，又出现了专门投资于基础设施项目的“基础设施投资基金”。经过不断演变，形成了现在的产业投资基金概念。
近年来，国内各界对私募股权投资基金的概念讨论得十分热烈，也有许多不同的声音出现。例如，2006年9月，中国人民银行副行长吴晓灵在中国私募股本市场国际研讨会上发言称：“私募股权投资基金是把富人的钱筹集在一起，投资于未上市的股权。”，就代表了一种典型的私募股权投资基金的概念。
所谓私募股权投资(Private Equity Investment，PE)，是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
广义的PE是指涵盖企业在首次公开发行前（Pre－IPO）各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和预IPO各个时期企业所进行的投资。按照投资阶段，可将私募股权投资划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buy-out/buy-in fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振/扭转资本（turnaround），Pre-IPO资本（如过桥资金bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权distressed debt和不动产投资（real estate）等等。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
Wikipedia 百科全书上是对PE是这样定义的：PE是一种广义的概念，泛指任何类型的对非公开市场交易的资产进行的投资。投资者一般将资金投向于私募股权投资基金，该基金由专门的基金管理公司负责投向目标企业。私募股权投资包括杠杆收购（leveraged buyout ，LBO）、创业投资（venture capital），天使投资（angel investing）、夹层资本（mezzanine capital）及其他。私募股权投资基金一般会对投资公司进行控制和管理，同时也会为所投资的公司带去先进的管理理念以帮助其提升竞争力。从Wikipedia的定义上看，私募股权还有一个重要的特点，那就是，他们一般管理和控制所投资的公司，而使该公司增值。就是说，他们一般通过自己的管理和控制使得所投资的公司增值，是相对长期的投资，是实质性的增值，而非证券投资的纯粹的资本运做。这一点，是与证券投资基金的本质区别。由此可见，私募股权投资基金，是股权不能上市公开交易的基金，他们将资金投资于认为有投资价值的公司，并且管理和控制所投资的公司，使该公司增值。这种投资是相对较长期的投资。
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