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金融
不良贷款未如期猛增 工行前三季赚1857亿
银行业三季报披露完毕 前三季度平均利润增速放缓
对上市银行三季度业绩增长的放缓，市场早有预期。随着宏观经济增速降低以及利率市场化的推进，银行业几年前平均30％左右的年利润增速的“盛景”或再难重现。
但随着三季度各项经济数据出现见底回升的趋势，上市银行业绩未来仍将保持平稳。
利润增速放缓
昨晚，在工行、交行、兴业等多家银行陆续披露三季报后，A股16家上市银行三季报全部披露完毕，各银行业绩增速分化为两个阵营。其中，工行、建行、农行等的净利润增速均在20％以下，而招行、光大、平安和宁波、南京等银行的净利增速均高于20％。
从三季报不难发现，规模扩张是中小银行业绩高速增长的主因。比如华夏银行（600015）（600015，股吧），前三季度生息资产同比增长33.9％，增速比去年同期快了27.3个百分点，是其业绩超预期的主要因素。
尽管中小银行通过同业业务或投资业务迅速扩大了规模，但其净利增速与上半年相比，除宁波银行（002142）三季度净利同比增速较上季末略回升外，其他银行均出现了不同程度的下滑。
究其原因，是银行核心盈利模式中，净息差回落和手续费减少的影响，快速扩张的规模难以完全做到“以量抵价。”
而在国有大行中，中国银行（601988）的业绩增速自半年报的低谷重回两位数增长，但建行、农行则分别回落2.11和1.62个百分点，工商银行（601398）回落0.78个百分点，相对中小银行的下滑幅度来说较为稳健。
息差水平普遍下降
三季报中，明确公布净息差的银行不多，但多家机构的分析测算指出，不同口径的银行息差水平普遍出现了下滑。
国金证券（600109）在研报中指出，测算宁波银行前三季度循环净息差3.20％，较上半年下降13个BP，其中三季度单季净息差3.16％，较二季度下滑32个BP。华夏银行三季度单季净息差2.59％，较二季度下降30个BP。
“两次降息及扩大存贷款浮动区间的影响，在三季度体现得更明显。一方面，存款成本上升，同时受到实体经济的影响，贷款有效需求下降，银行贷款定价水平无法提升。”一位机构银行业分析师对 《每日经济新闻》记者表示，由于中小银行普遍将存款水平上浮至最高水平，资金成本提高对息差的影响较大银行明显。
利率市场化的压力对大银行来说没那么大，至少在今年的两次调息中，存款基础较好的国有大型银行并未通过提高存款利率来招揽资金，到今年8月的数据显示，国有大行的定期存款一年期以内（含）定存利率比基准利率有所上浮，但是上浮不足10％，一年期以上定存利率则执行央行基准利率。
中国银行前三季度净息差为2.12％，比二季末提高2个基点。国金证券测算建设银行（601939）前三季度净息差2.74％，较中期增长3个BP。测算公司三季度单季净息差2.78％，环比扩大12个BP。
“息差提升主要是同业资产压缩导致摊薄效应减小，贷款占比较二季度上升了2.3个百分点；另一方面存款成本下降使得计息负债成本率下降了18个BP。”国金证券指出。
手续费收入增速放缓
在对银行手续费监管严格的环境下，平安银行（000001）前三季度手续费及佣金净收入实现70.99％的同比增长。平安银行称主要是由于规模及客户的扩大，银行卡业务和理财产品以及合并因素影响。
但并不是每家银行都能实现这样的增长。其他已公布三季报的中小银行这项收入增长情况均在30％左右。
国有行因其基数较大，增幅较小，但增速也在放缓。建设银行手续费及佣金净收入同比仅增长了1.64％，较中国银行同比减少1.76％要略好，但也较其半年度时3.3％的增速继续回落。
这与去年同期的手续费及佣金收入情况大相径庭，去年同期，四大国有行手续费和佣金净收入普遍增长20％以上。
“预计随着经济回暖，四季度银行业的息差和手续费收入会有所回升，但幅度不会太大，对银行业全年的业绩增长并不会有大的提升，但也不会太糟糕。”上述分析师表示。
值得注意的是，多家国有大型银行三季度实现了业绩增速反弹。如中行上半年的净利增速已经下滑至个位数，而三季报显示，净利增速已经反弹至10.45％。工行前三季度的净利润增速也要快于上半年的净利润增速。
截至30日晚间，16家上市银行三季报已公布完毕。虽然各家的经营情况不尽相同，但是三季报却向市场传递了一个共同的特征——业绩增速明显放缓。16家上市银行里，前三季度利润增速较上半年利润增速下滑的多达11家，占近七成。不过大型银行相对表现较为抢眼，中行和工行等业绩增速出现回暖迹象。
究其原因，一方面，受净息差收窄影响，以往的利润贡献大户——利息净收入增速放缓；另一方面，非利息收入尤其是手续及佣金净收入增速大幅下滑。
七成银行三季度净利润增速放缓
记者初步统计，前三季度16家上市银行归属于母公司的净利润同比上升17.44％。而上半年净利润同比增速为18.25％。
如果说，半年报时个别银行业绩增速下滑明显的话，那三季报时显示的情况则是业绩普遍下滑，16家上市银行里，前三季度利润增速较上半年利润增速下滑的多达11家，占近七成。
据记者初步统计，今年前两季度尚有3家银行净利润增速保持在40％的高速以上，8家银行即达到半数的上市银行增速保持在30％以上，增速下降到20％以下的银行仅4家。
然而，三季报显示，前3季度净利润保持40％以上增速的仅有华夏和兴业两家。此外，中信银行（601998）第三季度的净利润下滑明显，同比下降14.66％，这是唯一出现第三季度净利润较上年同期下降的银行。
该银行解释，根据审慎原则，三季度计提了40.07亿元贷款减值准备，这是导致三季度净利润同比下降的主要原因。计提完成后，该行的拨备覆盖率大幅提升至305.54％。
值得注意的是，多家国有大型银行三季度实现了业绩增速反弹。如中行上半年的净利增速已经下滑至个位数，而三季报显示，中行净利增速已经反弹至10.45％，三季度当季净利润增速达16.6％。另外，工行前三季度的净利润增速也要快于上半年的净利润增速。
利率市场化导致净息差收窄
利息净收入一直是银行业绩最大的贡献者。今年前三季度银行净利润增速下滑，很大程度上是利息净收入的增速下滑。而利息净收入增速下滑与净息差收窄有关。
以农行为例，该行今年前三季度利息净收入2532亿元，同比增长13.37％，增速显著慢于该行净利润的增速，显示利息净收入对净利润的贡献减少。其中净息差为2.82％，虽然同比上升2个基点，还是与上半年相比，还是下降了3个基点。
分析师表示，净息差收窄，一方面受两次非对称降息影响，另一方面贷款需求减弱导致银行定价水平下降。净息差收窄也在银行的预料之中。
非息收入同样面临增速下滑
虽然利息净收入增速下滑，但是非利息收入在营业收入中的比重并没有提高。数据显示，银行的非利息收入尤其是手续费及佣金净收入同样面临下滑局面。前三季度有个别银行的手续费及佣金收入为负增长，而有数家银行的这一收入仅为个位数增长。
前三季度建行手续费及佣金净收入699.21 亿元，较上年同期增长1.64％。建行表示，该行手续费及佣金净收入增速放缓主要受以下因素影响：国内经济增速趋缓，银行业中间业务收入增速普遍下降；受金融市场因素影响的相关产品增速下降；受监管政策影响的部分产品收入下降。
分析师表示，第三季度银行的非息净收入下滑较快，一方面受收费专项整治影响；另一方面债市见顶，投资收益也有影响。
对于全年利润，股份制银行人士告诉记者，总体来看银行利润还是会保持一个相对平稳的增长。但是跟前两年整个行业的利润较快增长相比，今年利润增速肯定是下降的，而且面临比较大的压力。
他认为，在利率市场化加速的背景下，银行业的息差逐季回落，因此利息净收入的增长跟去年比会有一个比较大的下滑。此外，非息收入包括手续费的增长，也受到了一些政策的影响，跟去年比整体下滑。
盈利能力回升，不良双降。工行交出了一份不错的答卷。
10月30日，工商银行对外公布2012年第三季度财务报告，前三季度实现税后利润1857亿元人民币，同比增长13.3 ％。工行依然是国内最赚钱的公司。
同时，工行不良贷款率较上季度下降0.02个百分点至0.87％。之前工行内部预计今年年末不良贷款率可能会达到1.2％。
不良贷款747亿
季报显示，工行不良贷款余额及不良率环比“双降”。
截至9月末，工行不良贷款率为0.87％，较6月末下降0.02个百分点。按照五级分类，不良贷款余额为747.52亿元，比上年末增加17.41亿元，但比6月末减少3.73亿元。拨备覆盖率为288.33％，比上年末增加21.41个百分点。
目前已披露季报的国有大行同期都显示出不良贷款减少趋势。例如农业银行不良贷款余额839亿元，比6月末845亿元环比减少；建设银行不良贷款为729亿元，比6月末704亿元有所减少。
这一趋势好于外部预测。此前，中金公司发布报告认为，“三季报时各家银行的不良贷款略有加速，但逾期贷款增速放缓，此轮不良上升周期将持续至明年上半年。”
工商银行并未披露具体哪一类不良在下降，以及逾期贷款的数据。
年初，工行内部预计不良贷款率可能会达到1.2％。半年报时，工行的不良贷款“一升一降”：不良贷款率从去年末的0.94％下降到0.89％，但不良贷款余额从730亿元增加至751亿元。
盈利能力回升
工行的盈利能力也有所上升。
2012年上半年，工行实现净利润1232亿元，同比增长12.5％，这一数字远远低于2011年利润增长28.96％的数据。但第三季度，工行的净利息收入及中间业务都有所增加，拉动净利润同比增长13.3 ％。
此前，针对上半年工行盈利能力下降，杨凯生曾表示，不仅要关注银行当期的盈利能力，还要更多地要关注银行的资产质量、负债结构如何，是趋于优化还是更加不合理，这些决定了未来的盈利能力。
这在三季报中得以体现。前9个月，工行新增客户存款13723亿元，同比增长12.2％，境内新增人民币贷款8489亿元，增幅为10.9％。从结构看，公司类贷款57619亿元，个人贷款21494亿元，票据贴现2116亿元。
据此，截至9月末，工商银行实现净利息收入3113亿元人民币，同比增长16.6％，主要因为生息资产规模增长以及净利息收益率上升。
工行同期实现手续费及佣金收入797亿元，同比增长1.8％。
今日，随着工商银行（601398）三季报的发布，工、农、中、建四大行的前三季度业绩全部亮相。
今年前三季度，工行实现归属母公司净利润1856.02亿元，同比增长13.3％。其中第三季度，该行实现归属母公司净利润624.42亿元，同比增14.9％。
前三季，四大行实现净利润总额达5702.39亿元。不过四大行除农行外，不良贷款总额均较2011年末有所上升。尽管总体来看，四大行盈利增速有回暖趋势，但仍然难掩不良上升压力。
利息净收入超万亿
四大行中，农行盈利增幅最高，前三季实现归属母公司净利润1200.83亿元，同比增长19.18％。其次则是建行，实现归属该行股东净利润为1581.91亿元，同比增幅达到13.80％。
中行在上半年经历了6.94％的净利增速之后，三季度回升到两位数水平。今年前三季，中行实现归属于母公司所有者的净利润为1063.63亿元，同比增幅达10.37％。工行的盈利增速亦有所提高，报告期内，该行净利增速从中期的12.5％上升到13.3％。
“主要由于利息净收入增加。”工行业绩报告中称，其净利润的高增长来自于利息净收入的增加。
随着利率市场化实质推进，银行利差有明显收窄，这使得市场担心银行净息差的下降。
报告期内，四大行利息净收入总额超过万亿元，达到10150.7亿元，各行的同比增速均在13％以上。其中，工行由于生息资产规模增长及净利息收益率上升，利息净收入为四大行之首，为3113.69亿元，同比增长16.6％。建行利息净收入增速17.05％，为四大行最高，实现利息净收入2610.24 亿元。
同期，农行实现利息净收入2532.33亿元，同比增长13.37％。中行利息净收入为1894.44亿元，同比增加221.42亿元，增幅13.23％。
值得注意的是，今年前三季度在四大行维持利息净收入较高增长的时候，其中间业务的增速却在继续放缓。除农行手续费及佣金收入保持相对较高的增速外，其他大行增速均在2％以下。前三季，农行手续费及佣金净收入581.10亿元，同比增长5.99％。
工行与建行前三季度实现手续费及佣金收入分别为796.87亿元和699.21亿元，同比增速分别为1.8％和1.64％。中行手续费及佣金净收入更是出现了下降，当期该行手续费及佣金净收入499.30亿元，同比减少8.97亿元，降幅1.76％。
三大行不良贷款增46亿
不良贷款是今年银行难以绕过的话题。
从去年四季度开始，银行不良反弹苗头初显。尽管今年以来，银行均加强了多信贷风险的敏感性，同时也加大不良贷款清收力度等措施来降低银行的不良贷款，不过，经济的下行依然给银行带来了较大的不良贷款压力。
截至9月末，工、农、中、建的不良贷款率分别为0.87％、1.34％、0.93％、1％，均有不同程度的下降，除农行外，三大行的不良贷款总额均有增加。
前三季，工、中、建三行不良贷款总额增加46亿元。其中，增加较多的是建行，9月末不良贷款余额为729.45亿元，较上年末增加20.30亿元。同期，工行不良贷款也比去年末增加17.41亿元，余额达到747.52亿元。此外，中行不良贷款余额也增加8.25亿元至635.62亿元。
农行的资产质量表现相对好于其他三大行，继续实现不良“双降”。9月末，该行不良贷款余额为839.51亿元，比上年末减少34.07亿元，不良贷款率也比上年末下降0.21个百分点，不过不良率在四大行中仍偏高。
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